환율은 국가의 모든 경제 요소의 반영이며 다른 국가간의 상대적 비교를 통해 결정된다. 매주 한국, 미국, 캐나다의 경제 상황을 돌아보고 각 환율을 예측, 점검한다.

1. 미국 달러화에 대한 캐나다 달러화의 지난 주간 차트

그래프1은 미국 달러화에 대한 캐나다 달러의 지난 주간 차트로서 지난주는 예상범위 내에서 움직임을 보이다가 주후반 하락하는 약세를 보여준 한 주였다. 그러한 배경으로는 지난주에 미국 달러지수가 2년내 최고치인 103.43를 기록하는 등 세계적으로 미국 달러화 강세가 발생이 되었고 동시에 국제유가가 일시적인 조정을 보이면서 캐나다 달러화는 미국 달러화에 대해 예상범위를 벗어나는 약세를 보였으나 주 후반 미국달러지수가 일시적으로 조정을 받고 있고 국제유가도 다시 반등세를 보이고 있다.

즉, 캐나다 달러화는 풍부한 국제원자재와 유가를 바탕으로 미국의 달러화에 당당한 모습을 보일 수 있으며, Bank of Canada 가 지난달에 이어서 조만간 추가 금리인상을 시사하면서 국제유가와 원자재 가격상승을 통한 강세요인 이외에도 금리상승 호재로 인한 강세를 보이고 있다.

캐나다도 미국과 마찬가지로 6.5%에 이르는 인플레이션으로 특단의 조치가 필요한 상황이다. 이미 올해들어 두 차례의 금리인상으로 부동산 시장은 일시적 조정에 들어가고 있고, 특히 금리인상 뿐만아니라 부동산 가격을 통제하기 위한 일련의 규제 조치를 발표하고 있다.

그러한 이유들로 인해 3월부터 부동산 거래가 눈에 띄게 감소하고 있으며, 과열로 인한 주택가격이 진정세를 보이고 있다. 하지만 여전히 수요는 존재하고 있기 때문에 가격의 거품이 빠지면 실수요자 위주의 시장이 형성되면서 부동산 가격은 재차 강세를 보일 것으로 예상이 된다.

바로 캐나다 국내경제는 건실하다는 것을 보여주는 증거이며 향후 미국 달러지수가 본격적인 조정이 발생되면서 캐나다 달러화는 강세를 지속할 것으로 예상한다.

2. 미국 달러화에 대한 한국 원화의 지난 주간 차트
 

그래프2는 미국 달러에 대한 한국 원화의 지난 주간의 차트로서 지난주에는 예상범위 상단에 머무르며 일시적으로 추가 약세가 발생했던 한 주였다. 그러한 배경으로는 미국 달러지수가 다시 103을 넘어서는 강세가 발생되면서 외국인 투자자들의 주식 순매도가 증가했다.

즉, 외국인 투자자들 중 한국 원화가 약세인 점을 활용해서 단기적인 투자에 대응했던 세력들이 미국 달러지수 강세, 한국 원화의 약세가 지속되자 신속히 단기 주식자금을 매도하면서 한국 원화의 약세에 일조를 했다.

현재 발생하는 미국 달러지수의 근본 원인이 미국 경제의 호황이나 강한 흐름에 기인한 것이 아니라 높은 물가상승률에 의해 미국 국내 기준금리를 인상함과 동시에 유동성을 회수할 것이라는 금융적 요인에 의한 것이므로 언제든지 다시 100 아래로 하락할 수 있다.

하지만 한국의 원화는 그러한 것과 무관하게 강세요인이 존재하지 않는다. 언제부터인가 한국 경제는 한국 경제만의 장점이 상실된 상태에서 유지되고 있다. 게다가 최근들어 북한에서 미사일 발사 등의 도발을 감행하고 있어 한동안 잠잠했던 북한 리스크가 서서히 수면 위로 떠오르고 있다.

즉, 가뜩이나 불리한 요인을 안고 있는 한국 원화가 북한 리스크라는 외부적 변수로 인해 불안한 모습을 보이고 있다. 올해 연말까지 한국의 원화는 미국 달러화에 대해 지속적으로 약세를 예상한다.

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