주식, 금융 시장 모든 것은 인플레이션에 달려 있다 (주간 시황)

FX마진거래, 암호화폐  | 11월 14일 / 11월 19일 주간 전망

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상승한 인플레이셔 지수가 높은 관심사

-시장은 이것으로 주식 시장 등 금융시장을 흔들 것이다

지난주는 인플레이션에 관한 뉴스가 지배적이었다.

미국 소비자 물가지수CPI가 예상보다 훨씬 높아져 특히 인플레이션에 관심이 증폭되었다.

 이것이 주가지수의 정점을 찍은 관을 짜는 마지막 못이었을까?

 이것은 거래자들이 전 세계 국가들에서 수많은 인플레이션 지수가 나올 계획에 따라 이번 주에 계속될 것이다.

 높은 인플레이션이 주식의 고점을 만들 수 없다는 것을 증명할까?

WTI가 거의 $80까지 하락하면서 유가도 여전히 헤드라인을 장식하고 있다.

 이것은 단지 조정일까, 아니면 이번 주에 가격이 더 떨어질 것인가?

 이번 주 인플레이션 데이터 외에도 미국, 영국 및 캐나다는 소매 판매를 실적이 발표된다. 또한 상위 소매 기업 실적 수익이 발표된다.  

사람들이 물가 상승 때문에 지출을 줄였을까? 그것은 소매 판매를 보면 알 수 있을 것이다.

긴장하는 인플레이션 상승에 관한 시장의 관심과 상세 내용

지난 지난주 시장은 중앙은행의 예측이 틀렸고 예상보다 일찍 금리를 인상해야 한다는 신호를 찾기 위해 눈을 돌렸다.

 시장은 인플레이션의 형태로 시장이 찾던 것을 찾았을 수도 있다.

첫째, 미국 PPI는 화요일 발표되어 9월과 일치하여 2010년 11월 이후 가장 높은 수치인 8.6%를 기록했다.

그런 다음 미국 CPI는 수요일에 발표되어 헤드라인 수치가 6.2% 상승하여 1990년 11월 이후 최대치를 기록했다.

마지막으로, 금요일에 미시간 11월 소비자심리지수 예비치가 71.7에서 66.8로 떨어졌는데, 이는 2011년 11월 이후 최저치이다.

 1년 기대 인플레이션은 4.9%로 상승했고 5년 기대 인플레이션은 2.9%로 변동이 없었다.

 연준이 2%의 인플레이션을 목표로 한다는 것을 상기시켜주고 있다. 연준의 현재 채권 축소 속도에 따라 이 프로그램은 2022년 6월에 종료된다.

시장은 여러 상황을 보아서 연준의 금리 인상에 대한 기대치를 6월로 빠르게 앞당겼다.

 파월 연준 의장은 조건이 맞으면 중앙은행이 조치를 취할 것이라고 말했다.

그러나 최근 FOMC 회의에서 인플레이션은 여전히 ??일시적이라고 이야기하고 있다.

인플레이션 지수에 민감한 주식 시장 S&P500분석 움직임은?

미국 증시S&P 500 지수가 9월 3일부터 10월 1일의 저점까지 161.8%의 피보나치 연장선으로 상승으로 향했지만, 미국 주가지수는 인플레이션 데이터로 긴장하고 있다.

현재 움직임은 상어 패턴으로 알려진 고조파 패턴이며 4551, 4495.6 및 4443 근처의 철수 시 피보나치 되돌림을 목표로 하고 있다.

 그러나 주가지수는 평균적으로 대부분의 주요 미국 지수가 마감되면서 주말에 더 상승했다.

유럽 등 인플레이션 지수로 달러의 증시가 움직일 것이다.

지난주 유럽 증시 FTSE 100, DAX 40, CAC 40을 포함한 많은 유럽 지수가 사상 최고치에 근접했다.

 그러나 유럽 지수가 하락할 때인가? 그렇다면 무엇이 일어날 수 있을까?

 이번 주에는 유럽뿐만 아니라 전 세계적으로 많은 국가에서 인플레이션 데이터를 보고한다. 분명 이것으로 유럽 지수는 큰 움직임이 있을 것이다.

 유럽연합(EU)이 CPI를 발표하면서 영국은 수요일 인플레이션을 크게 우려할 것이다.

 독일은 금요일에도 PPI를 발표한다. 또한 이번 주에 캐나다, 미국, 뉴질랜드에서 인플레이션 정보가 예정되어 있다.

 인플레이션 데이터가 미국만큼 강하다면, 통화가 미국 달러 대비 상승할 것이며 증시 지수는 하락할 가능성이 높다(미국 달러는 지난 주에 16개월 최고치로 이동했다).

OPEC유가 수요 하향 조정으로 가격 하락

WTI가 80달러 가까이로 하락하면서 유가는 여전히 헤드라인을 장식하고 있다.

 OPEC은 2022년 석유 수요 전망을 하향 조정했다. 금요일 조 바이든 미국 대통령은 OPEC에 더 많은 원유를 방출할 것을 간청했다.

OPEC이 미국에 더 많은 석유를 공급하든 Joe Biden이 SPR에서 매장량을 방출하든 상관없이 석유 거래자들은 시장에서 더 많은 공급을 받을 것이라고 믿고 있다.

이번 주에 더 많은 유가 관련 뉴스를 확인해야 한다.

유로달러와 밀접한 상승하는 미국 달러 지수 분석

미국 달러 지수(DXY)가 2020년 7월 이후 최고 수준으로 주요 저항선을 돌파했다!

DXY는 5월 24일 주간 최저점인 89.535부터 상승세를 보였다.

이번 주. DXY는 2020년 3월 고점에서 2021년 1월 저점인 94.47까지 38.2% 피보나치 되돌림 위에 거래되었다.

또한, 2011년 4월로 거슬러 올라가는 장기 상승 추세선(빨간색)을 돌파했다.  DXY에 대해 상승으로 갈여지가 있지만 수평 저항인 95.71과 언급된 기간인 96.10에서 50% 되돌림을 넘어야 한다. 위에는 97.73에서 61.8% 피보나치 되돌림이 있다.

 하락을 하면 주간 저점은 93.87에서 첫 번째 지지선이 있으며 그 다음은 5월 저점인 93.28지지가 있다.

그 아래에는 91.78에 수평 지지가 있다. (DXY는 EUR/USD와 높은 상관관계를 갖고 있기 때문에 쌍이 16개월 만에 최저 수준에서 거래되고 있다)

시장 요약 -결론- 모든 것은 인플레이션

 Christine Lagarde에 따르면 "인플레이션, 인플레이션 및 인플레이션"이 몇 주 전 ECB 회의에서 논의된 전부이다.

지난주, 인플레이션은 시장에서도 언급되는 유일한 주제인 것 같다. 미국 외에 세계 다른 지역에서 더 많은 인플레이션 데이터가 발표될 예정이므로 이 주제는 이번 주에 계속될 것이다.

지속적인 인플레이션 상승의 징후와 소매 판매 데이터를 주시하라.

가격이 올라 사람들이 구매를 미루고 있는지 아니면 가격과 무관하게 구매를 늘리고 있는지를 금주에 알 것이다.

다음 주 주요 경제 뉴스 이벤트

이번 주에 발표될 인플레이션 데이터와 소매 판매 데이터에 대해 주시해야 한다.

 또한 일본은 3분기 GDP에 대한 첫 번째 전망을 발표하고 영국은 10월 실업 청구자 수 보고서를, 호주는 최근 회의에서 RBA 의사록을 발표한다.  

기타 중요한 경제 데이터는 다음과 같다.

월요일

뉴질랜드: 서비스 NZ PSI(OCT)

일본: GDP 성장률 Prel(Q3)

중국: 산업 생산(OCT)

중국: 소매 판매(10월)

중국: 실업률(OCT)

일본: 산업 생산 최종(SEP)

독일: 도매가(10월)

EU: 무역수지(SEP)

미국: NY 엠파이어 스테이트 제조업 지수(NOV)

화요일

호주: RBA 회의록

호주: RBA 총재 Low 연설

영국: 청구자 수 변경(OCT)

EU: 고용 변경 전(Q3)

EU: GDP 성장률 2차 추정치(Q3)

캐나다: PPI(10월)

캐나다: 주택 착공(OCT)

미국: 소매 판매(10월)

미국: 수입 가격(10월)

미국: 수출 가격(10월)

미국: 산업 생산(OCT)

미국: 제조 생산(10월)

미국: 용량 활용도(OCT)

미국: NAHB 주택 시장 지수(NOV)

수요일

일본: 무역수지(OCT)

일본: 기계류 주문(SEP)

호주: 임금 지수(Q3)

영국: 인플레이션 데이터(OCT)

EU: 소비자 물가 지수(10월)

EU: 건설 산출물(SEP)

캐나다: CPI(10월)

미국: 주택 착공(OCT)

미국: 건축 허가(OCT)

원유 재고

목요일

뉴질랜드: PPI(Q3)

뉴질랜드: 기업 인플레이션 기대치(Q4)

미국: 필라델피아 연준 제조업 지수(NOV)

금요일

일본: CPI(10월)

독일: PPI(10월)

영국: 소매 판매(10월)

캐나다: 신규 주택 가격 지수(OCT)

캐나다: 소매 판매(SEP)

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코로나 바이러스와 러시아 제재로 금 가격이 큰 상승

오늘  금 가격의 움직임은  오늘 금융 시장의 최대 이슈였다.

오늘 하루 $ 21 이상 상승했다.

이것은 1월 8일 이후 1616.42 달러까지 상승한 이후 최고 수준을 기록한 것이다. 높은 가격은 오늘 $ 1605.19에 도달했다.

 상승에 대한 촉매제는 코로나바이러스의 경제적 영향에 대한 우려와 미국의 러시아 최대 석유회사 제재로 보인다.

애플은 중국의 판매 급감과 공급망 문제로 인해 이번 분기의 예상 매출을 수정해야 한다고 보고했다. 이는 코로나바이러스의 영향에 대해 수익을 보고하고 분기별 성장을 조정한 지 불과 몇 주 후에 나온 것으로 우려가 되고 있다.

또한 오늘 미국은 베네수엘라와의 러시아 최대 석유 회사Rosneft Trading SA 제재 발표했다.

오늘 미국이 러시아 석유 회사 Rosneft의 제재를 가한 후 금 가격은 급등했다.

즉 이 발표가 나온 후 금 가격은 월초 최고점에 올랐다고 조금 조정되었지만 금 가격 상승이 시장을 강타했다.

이 수준에서 가장 가까운 수치는 2013 년 이후 가장 높은 가격이다.

미국의 제재 내용은 아래와 같다.

미국은 제재로의 이동 Rosneft가 캠페인의 첫 번째 조치이며 추가 조치가 있을 것이라고 말했다

금 가격이 급격히 상승한 것으로 안전 시장으로 회피로 나타난 것이다.

앞으로 당분간 금이 주도하고 있는지, 또는 금이   $ 1600 수준 아래로 물러났는지  곧 확인할 수 있을 것이다.

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미국의 금리 인하 전망 그리고 중국과 영국의 이슈

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금융 시장에서 시장의 핵심 과제는 미국의 경기 지표와 금리 인하의 전망일 것이다. 그리고 최근 중국의 경기 하강이 확실해지고, 영국의 Brexit움직임의 큰 변화로 혼합적인 신호를 주고 있다.

이에 대한 내용을 상세히 알아보도록 하겠다.

과연 미국 강한 경기 지수에도 7월 금리 인하를 할 것인지

 현재 시장의 가장 관심의 초점은 미국의 금리 인하 예상이다.

 7월 8일 주간의 미국의 경기 지수는 예상보다 높은  소매 판매 및 제조 생산에 대한 강력한 데이터는 7 월 회의에서 연준이 0.25%를 인하하지 않을 것으로 영향을 주는 듯하지만, 이것은 0.5%의 금리 인하의 기대를 낮추고 향후 지속적 금리 인하에 대한 예상을 낮게 할 뿐 금리 인하는 불확실한 현재의 경기 흐름에는 확실시 보인다.

이것은 모든 통화 쌍의 움직임을 결정할 것으로 보이는데 지난 주 전의 경기 지수까지는 시장은 금리 인하를 예상했지만 지금은 조금 다른 듯하다.

하지만 연준 의원들의 발언은 금리 인하를 예상할 수 있다. 불안전하고 불확실한 경기 상황을 반영해야 한다는 것이다.

이번 달의 금리 인하에 대한 시장 묵시적 확신은 미국 경제의 건강 상태를 반영하였다.  6 월 소매 판매는 3 개월 연속 0.4 % 증가했다.

그러나 불확실성이 소용돌이 치고 인플레이션이 지속적으로 낮으면서 여전히 0.25%의 경기 인하를 예상해 본다.

미국의 강한 경기 지수가 7 월 금리 인하 정책에 영향?

지난주 예상보다 높은 인플레이션, 소매 판매 및 제조 생산에 대한 강력한 데이터는 7 월 회의에서 연준이 25bps를 인하하지 않을 것으로 보이지만 0.5% 금리 인하의 희망을 낮추는 것으로 보아야 할 것이다.

 최신 경제 지수는 탄력 있는 내수 경제를 나타낸다. 하지만, 압도적인 시장 붕괴의 확실성과 연준 의원의 의견 등으로 보면 이 시점에서 금리 인하를 명확하게 하고 있다.

최근의 미국 경제 현황별 상세 분석과 금리 인하 전망

이번 달 금리 인하의 확실성은 미국 경제의 상태를 더 확고하게 하려고 하는 조치로 보인다.

 6 월 소매 판매는 3개월 연속 0.4 % 증가했다.  2 분기 같은 달 3개월 동안 컨트롤 그룹 소매 판매는 0.5 %, 0.6 % 및 0.7 % 더 강하게 상승하여 현재의 연평균 3.4 % PCE 성장률을 크게 상회했다.

 전체 GDP의 약 70 %를 차지하는 소비자 지출의 이러한 강점은 현재 GDP가 2 %를 충분히 달성할 수 있음을 시사한다.

작년 말 소매 판매량이 눈에 띄게 떨어지는 것은 주식 시장의 급락으로 인한 큰 가짜였다.

지속적인 강한 노동 시장 - 6월 224K 일자리 증가도 컨센서스를 상회했으며, 신선한 주식 시장 최고치는 소비자 신뢰 및 소비자 지출의 지속적인 반등을 뒷받침 해왔다.

산업 생산은- 6월에 다소 평탄했지만, 생산량은 0.4 % 증가했다. 미국의 생산성은 하락 지역으로 빠져나가는 것을 피하고 이미 바닥을 쳤을 가능성이 높다.

 무역 협상 - 일부 유예 기간을 제공할 수도 있지만, 예측을 뒷받침하는 지속적인 불확실성은 미국과 중국이 당분간 협상에 도달하지 않고 현재의 보류 패턴을 유지할 것이라는 가정과 글로벌 성장 둔화를 고려할 수 있다.

7월 엠파이어 제조 (Empire Manufacturing) - 설문 조사는 4.3의 컨센서스를 상회했으며, 필라델피아 연방 준비 제도 이사회 (Philly Fed)의 설문 조사는 21.8을 기록한 5.0 컨센서스를 뛰어넘었다. 이 설문 조사는 경제가 어디로 향하는 지에 대한 정보를 더 많이 포함하고 있지만 매우 변동이 심한 지수이다.

주거용 건설 또한 바닥을 쳤을지 모르지만, 회복은 고무적인 것이었다. 주택 담보 대출 금리가 1 % 포인트 하락해도 주택 시장에 많은 생명이 불어 나지 못하고 있으며, 주택 시장은 여전히 ??경제성 문제로 어려움을 겪고 있다. 주택 착공은 6 월에 0.9 % 하락했는데 이는 주로 변동이 심한 다세대 주택 착공의 급격한 감소로 인한 것이다. 지난 4개월 중 3개월 만에 단독 주택가가 상승한 반면, 연초에 시작된 합계가 작년의 속도보다 거의 4 %가량 뛰었다.

경기 선행지수 - 6월 1일 이후 가장 큰 하락률인 0.3 % 하락한 주요 경제 지표 (Leading Economic Index)도 하락했다.

이것이 가장 놀란 부정적인 경기 뉴스 중 하나이다.

 긍정적인 경제 뉴스가 부정적 시장 반응을 이끌어 낼 수 있는 특유한 상황에 머물러 있다. 예상되는 연준 완화 정책의 규모가 줄어들기 때문이다. 견실한 소비자 지출 데이터는 실제로 7 월의 0.5% 금리 인하 기대를 약화시키고 내년에 지속적 금리인하 기대를 낮출 수도 있다.

그러나 불확실성이 소용돌이 치고 인플레이션이 지속적으로 낮으면서 여전히 7월 0.25%의 금리 인하를 예상한다.

중국과 영국의 세계 경기 흐름

중국의 경기 하강이 지속

중국의 GDP 성장률은- 2분기에 전년 대비 6.2 % 감소해 수십 년 만에 가장 낮은 성장률을 보였다.  

이는 이전 분기의 성장률에 비해 상대적으로 낮은 것이다. 실제로 침체가 지속될 것으로 예상된다.

 영국의 경제 데이터- 최근의 경제 지수는 노 거래 Brexit에 대한 우려가 고조되고 있음에도 불구하고 잘 견디고 있는 경제 상황을 묘사했다. 임금 성장은 강화되었고 인플레이션은 여전히 남아있어 소매 판매의 견고한 증가를 뒷받침한다.

중국 경제 지속적 하강 상세 분석

지난주는 세계 경제 데이터의 주간은 중국의 성장과 활동 데이터가 발표되면서 시작되었다.

 이 자료에 따르면 중국 경제는 2 분기에 더 둔화된 것으로 나타났다.

실제 GDP 성장률은 전년 대비 6.2 %로 떨어졌으며 이는 지난 수십 년간 가장 약한 성장률이었다.

6 월의 월간 활동 데이터는 Q2의 마지막 달 동안 소매 판매 (+ 9.8 %) 및 산업 생산 (+ 6.3 %)에서 전년 대비 강세를 보이면서 다소 고무적이다.

이러한 혼합된 데이터는 2018년에 국내 통화 및 재정 당국의 실질적인 정책 완화 조치에 힘 입어 중국 GDP 성장의 질서 정연하고 관리되지만 경기 둔화라는 이슈가 확실해지고 있다.

중국 경제가 향후 4 분기에도 계속 둔화될 것으로 보인다.  

  2019년 전체 GDP 성장률을 6.1 %, 2020년 6.0 %로 전망되어 지고 있다.

시장은 중국 성장 전망과 세계 경제에 대한 하강 위험을 상기시켰다.

미국은 원하는 경우 그는 중국에 더 많은 관세를 부과할 수

있다.

향후 무역 전쟁의 진행이 중국에 큰 영향을 줄 것이다.

영국의 Brexit와 경기 지표의 혼합된 신호

 지난주는 영국의 Brexit 관련 뉴스와 경제 지표가 시장에 부정과 긍정으로 혼합된 영국 경제와 통화를 위한 신호를 제공하는 영국의 바쁜 한 주였다.

Brexit 에서 일주일 초에 U.K.-E.U. 토론이 급격한 변화를 겪었지만 최근의 헤드 라인은 E.U.  Barnier 수석 협상 대표는 논쟁의 여지가 많은 아일랜드 국경 지대 배후자에 대한 대안 마련을 고려할 수도 있다.

한편, 영국의 경제 데이터는 일반적으로 상당히 강했으며, 불확실성이 계속되는 가운데 탄력성을 보여주는 경제와 일치했다.

실제로 소매 판매는 6월 순차적으로 1 % 증가하여 소폭 하락에 대한 기대를 상회했다. 5월까지 3개월간 임금 상승률은 예상보다 견조한 수준을 보였으며, 전년 동기 대비 3.4 % 증가했다.

이는 6월의 연평균 1.8 % 증가와 함께 영국 소매업의 지속적인 탄력성을 뒷받침할 것으로 보인다.

잉글랜드 은행은 정책 금리가 0.75 %로 상대적으로 완화된 정책 태도를 취하고 있으며 현재 경제 상황이 금리 인하를 요구할 수도 있지만, Brexit의 불확실성과 노 거래 출구의 위협은 아마도 영국 중앙은행은 현재 금리 인상에 큰 부담을 주는 것이 확실하다.

영국의 통화 파운드는 이러한 것에 상승과 하락의 큰 움직임이 있었다.

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세계 경기 불황의 어두운 그림자

 ( 본 리서치자료는 외환선물옵션의 신뢰와 명성 www.one2oneFOREXkr.com  에서 제공되는  것입니다)

세계 불황의 그림자 - 미국, 유럽, 캐나다 전 세계 경기 불황 우려

 미국 연준의 경제 전망과 유로존 제조 지수의 하락으로, 놀랍게도 예상보다 훨씬 큰 하락 수치를 기록한 후 주요 세계 경제가 위기에 처한 것처럼 보이고 있으며 이것으로 시장은 그렇게 점점 전망해 가고 있다.

특히 지표가 그렇게 나타나 시장에 놀라움을 주고 있다.

 독일의 10년 채권 수익률은 2016 년 이후 처음으로 마이너스가 되었다. 3개월에서 10년 사이의 미국의 수익률 곡선은 이제 반전되어 10 년의 자유 낙폭이 산출되고 있다. 시장 반응이 과장될 수는 있지만 정서적으로 의심할 여지없이 현재로서는 매우 세계 경기가 취약하다.

외환 시장에서 엔화와 스위스 프랑은 하락하는 글로벌 수익률과 위험 회피 성향의 안전처로 가장 강력하게 움직이고 있다.

 다른 한편, 캐나다 달러는 WTI 원유가 60 이상을 유지하지 못하고 하락했기 때문에 약세이다. 그러나 더 중요한 것은 캐나다 경제가 예상보다 약세로 어려움에 직면해 있다.

미국이 경기 침체에 빠지면 캐나다는 더욱 악화될 것이 분명하다. 그리고 영국이 다음은 유럽이다. 그 동안 좋은 경기의 미국은 지난 연준의 향후 약한 경기의 우려를 표명한바 있다.    

미국 연준 2019 금리 인상 중단과, 성장과 고용 하락 예상

미국 연방 준비 은행은   금리를 2.25 ~ 2.50 %로 전망했다. 위원회는 금리에 대한 향후 조정에 대해 "인내심"을 유지할 것이라고 말하지 않았다. 연준은 또한 올해 9 월 대차 대조표 축소 계획을 종결하기로 결정했다.

그 충격은 모든 면에서 경제 전망에서 비롯된 것이라 보아야 한다. 전망에 따르면 금년에는 금리 인상이 없을 것이다.

2019년과 2020년의 GDP 전망이 수정되었다. 2019년, 2020년 및 2021년 실업률은 모두 상향 조정되었다.  

전반적으로 연준의 성장 전망에 대해 다소 우려하고 있다.

가장 정확한 미국 경기 침체 예측 지표는 2007 년 이후 처음으로 나타나

가장 중요하게 보아야하는 것 중 하나는 3 개월과 10 년 사이의 수익률 곡선이 장기 수익률의 가파른 하락 이후에 반전된 것이다.

이것은 2007 년 이후 처음으로 발생했다. 이것은 무엇을 의미하는 가? 이 곡선의 일부는 경기 침체의 강력한 예측력을 가진 것으로 보고 있다.

사실, 샌프란시스코 연준은 이 주제에 관한 일부 연구에 대해 "미래의 경기 침체에 관한 정보를 수확 곡선의 정보"라는 경제 보고서를 발표했다.

2019 년 연준의 금리 인하를 50 % 이상 가능성으로 선물 가격에 반영

약해진 연준 전망과 미국의 경기 침체 위험으로 인해 시장은 연말까지 연준이 금리 인하를 단행할 것으로 예상하기 시작했다.

연준 기금 선물은 지금 2.00-2.25 %에 12 월까지 25bps 삭감 (또는 더 많은 것)의 1 % 인하에 57.9 % 가능성을 이야기하고 있다. 이것은 1 주일 전 30 %, 1 개월 전에는 11 %였든 것에 비하면 완전히 분위기가 바뀐 것이다.

유럽의 불황 공포가 살아나고 있다

미국의 경기 하락의 우려와 함께 Eurozone에서도 불황의 공포는 지속적으로 나빠지는 제조지수로 recession의 공포가 살아나고 있다.

 3 월 제조 PMI는 47.6으로 2013 년 이래 가장 낮은 수준으로 하락했다 (하단 그림). 독일의 제조업 PMI가 44.7로 급락과 함께 다른 개별 국가는 더욱 악화되었다.

유럽의 제조업 부문의 약한 지수가 수개월 동안 쌓여 가고 있다.

Eurozone의 공장 주문은 지난 12개월 중 8개월 동안 감소했으며 제조 생산은 1 월까지 3 개월 동안 전년 대비 약 3 % 하락했다. 2019 년의 첫 3개월 동안 제조 PMI가 계속해서 하락했으며 이 부문의약세는 1 분기에도 지속될 수 있다.

유로존 경제 기반 서비스 부분은 안정적

다행히 Eurozone 경제는 주로 20 % 미만을 차지하는 제조보다는 경제에 부가 가치의 총 가치의 약 75 %를 차지하는 서비스를 기반으로 한다 (그림).

전반적인 유로존 경제에 대한 서비스 PMI는 최근 몇 개월 동안 회복세를 보이며 2 월에는 52.8로 회복했고 3 월에는 약간 낮아져 52.7로 회복되었다. 유럽위원회가 발표한 서비스 부문에 대한 신뢰도에 대한 별도의 측정은 최근 몇 개월 동안 안정세를 보였으나 서비스 부문에서의 소매 역시 제조 약점에도 불구하고 상당히 안정적이었다.

강력한 임금 상승과 낮은 인플레이션은 유로존의 소비를 뒷받침할 것으로 보이며 탄력적인 서비스 부문이 핵심 요소로 남을 수 있다.

경기 침체 유로화에 영향, 전망은 경기 침체 극복

이러한 것에도 불구하고 유럽 경제 전망에 대해 희망적인 것은 찾기가 어렵다. 그것의 상대적인 탄력에도 불구하고 서비스 PMI는 단지 52.7에 아직도 낮은 수준이다 그리고 51.3 종합PMI는 분기 GDP의 0.1 % 성장으로 구성된 것이다.    

Eurozone의 예비 Q1-GDP 데이터는 4 월 30 일까지 공개되지 않지만, 특히 종합 PMI가 더 하락하면 경기 침체의 위험이 크게 높아질 것이다.

Eurozone 경제에 대한 우려는 유로화로 이어지고 있다.  현재 유로화가 향후 몇 개월 동안 본질적으로 평행을 유지할 것으로 보고 있다.  여전히 연말과 2020 년까지 유로화 약한 상승을 예상하지만, 전망은 유로존 경제가 경기 침체를 피하고 유럽 중앙 은행 (European Central Bank)이 결국 이자율을 정상화한다는 것이다.

전 세계적인 경기 하락 Recession에 대한 우려는 있지만 이것을 극복하려는 여러 대책으로 앞으로 큰 문제가 되지 않고 넘어 가야 할 것이다. 이것은 2019의 경기가 어떻게 변할 것인지가 관건이다.

이것이 곧 2020년에 닥칠 세계 경제를 말해 줄 수도 있다.

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세계 경기 둔화 조짐의 유럽과 캐나다

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세계 경제 둔화 조짐, 각국 대책 필요

지난주 미국도 마지막에 발표된 지수는 큰 우려를 주었다. 특히 그동안 좋았든 고용이 크게 악화되었다.

오늘은 미국을 제외한 세계 주요 경제 중요 이슈를 전체적으로 살펴보겠다.

최근 나타나는 유로와 캐나다의 경기 둔화 지수와 주요 글로벌의 경기 둔화 대책을 살펴보겠다.

중앙은행들의 경기 둔화 전망 우려

유로존의 불안한 경제 전망은 이번 주에 유럽 중앙은행 (ECB)의

고위급 회담에서 중점을 두었다.

 정책 입안자들은 성장 및 인플레이션 예측을 낮게 잡고 더 많은 대책을 채택했다.

지난 몇 분기 동안 유로존의 경제 성장이 둔화되었지만,1분기의 가장 최근 경제 데이터는 안정화의 일부 징후를 보여주었다는 것은 좋은 징조였다.

캐나다 은행 (BoC)도 이번 주에 국내 성장의 약화에 우려를 표명했다. 정책 입안자들은 글로벌 성장의 우려를 표명했고, 금리 인상도 보류했다.

특히 캐나다 주택 시장은 계속해서 어려움에 직면해 있다. 

유럽 중앙은행은 세계적인 경기 둔화 인정.

Eurozone의 불안정한 경제 전망은 이번 주 ECB의 계속되는 경기 예측의 수정으로 시장을 불안하게 했다. ECB 회의에 대한 해심 내용은 경기 GDP와 인플레이션의 3개월 동안 3번이나 수정 하락을 내놓아 세계 경기 하락의 예측에 힘을 보탰다.

 요약하면 통화 정책 결정자들은 성장 및 인플레이션 예측을 줄이고 미래 금리 인상에 대한 향후 지침을 철회하며 목표로 하는 장기 투자 계획의 새로운 패키지를 도입했다. 장기 차용 운영 (LTRO).

차트에서 볼 수 있듯이 유로존의 경제 성장은 지난 몇 분기 동안 분명히 둔화되어 ECB 정책 입안자들의 입장을 더욱 부추겼다.

이러한 경기 침체에도 불구하고 가장 최근의 경제 데이터는 조금 고무적이었다. Eurozone 소매 판매는 1월에 1.3 % 월 상승으로   약했든 12 월 이후 고무적이었다.

 전년 동기 대비 실제 소매 판매는 12월의 0.3 %에서 2.2 % 증가했다.   데이터에 분명히 시장에 좋은 시그널을 주었고, 1 월의 반등은 1분기에 고무적인 시작이었다.

2월을 위해 마지막 Eurozone 제조지수 PMI 는 또한 안정성을 보여준 것도 있다.  

Eurozone PMI 데이터의 지난 지수들 분석은 복합 지수에 대한 51.0의 수치가 핵심 수준임을 시사하고 있다. 이것을 유지하는 것은 매우 중요하며  하락하는 것을 피하기위해 일정량의 전진 모멘텀을 유지할 필요가 있다.   

경제는 경기 침체에 빠지지 않도록 어느 정도의 전진 모멘텀을 유지할 필요가 있다.

Eurozone 종합 제조 지수PMI는 1월 안에 51.0의 하락 쪽으로 도달했으나 2월 안에 51.9로 상승했다. 소매 판매 데이터와 짝을 지어 조금의 상승은 하나의 데이터 포인트일 뿐이지만, 적어도 일시적으로는 하향세가 멈추는 것을 보인다.

그러나 걱정스러운 데이터 중 하나는 2013 년 이후 처음으로 50  이하로 떨어지는 제조 PMI 이다.

캐나다 은행 (BoC)도 이번 주에 국내 성장의 약화를 보았다.

 지난주 금요일에 발표된 자료에 따르면 캐나다 경제는 4분기에 크게 둔화되었다. 분기 별 국내 총생산 (GDP)은 연율 기준 0.4 %로 2016 년 중반 이후 가장 낮은 분기 별 성장률 (중간 차트)을 알 수 있다.

기초 수치를 면밀히 살펴보면 세부 사항도 걱정스럽고 경제 침체의 연장에 대한 우려가 커지고 있다.

지난 4분기에서는 가계 소비가 0.7 %로 낮게 상승했는데, 이는 유가가 하락하여 2014년 이후 가장 낮은 상승이다. 총 고정 자본 형성은 이 분기에 10 % 이상 감소했다.

이를 염두에 두고 BoC의 이번 정책 선언은 다음과 같은 내용을 담고 있다.

 "최근 데이터에 따르면 세계 경제의 침체는 은행이 1월 통화 정책 보고서에서 예측한 것보다 더 널리 퍼지고 널리 퍼졌다." 세계적인 성장 도전, 주택 시장은 역풍에 직면하고 있다.

미국 연준과 마찬가지로 현재 사이클에서 캐나다 중앙은행이 금리 인상을 사이클을 마친 것으로 생각하지 않지만 다음 금리 인상은 몇 달 동안 지속될 가능성이 희박하다.

 특히 다른 국가 중앙은행들이 더 금리 인상을 늦추는 결정적인 입장을 채택한 것에 비추어 볼 때도 그렇다.

다음 주에 나오는 세계 경제 지수 주목해야

다음 주에 발표되는 세계 경기 지수를 알아보겠다.

다음 주는 이머징마켓의 주축인 브라질과 중국의 지수가 주목된다.

브라질 산업 생산 지수- 경기의 어려운 현상

깊은 경기 침체에서 벗어난 후, 브라질 경제는 지난 한 해 동안 약했다. 산업 생산 증가율은 전년 대비 마이너스 영역으로 돌아섰다.

1 월 데이터가 다음 주 목요일에 발표되는데 소매 판매 증가율도 작년 말에 급격한 둔화를 보였다. 불확실한 정치 환경, 재정 불균형 및 이머징마켓에 대한 일반적으로 어려운 환경은 모두 브라질 경제를 압박할 가능성이 있다.

중국 소매 판매- 경기 부양 정책 효과 주목

다음 수요일은 2019년 중국 소매 판매, 산업 생산 및 고정 투자 지출의 금년 첫 발표가 있을 예정이다.  2018년 중국 경제는 1990년 이후 가장 느린 속도로 6.6 % 성장했다.

중국 경제는 미국과의 무역 분쟁, 노동 연령 인구 증가로 경기가 현저하게 둔화되고 투자 지출 증가가 수년간 지속적으로 감소해 왔으며 기술적 적응의 빠른 속도가 줄어들었다.

최근 몇 차례의 미국 관세 조항이 추가로 침체의 원인이 되었다.

중국 정책 입안자들은 통화 및 재정 부양책을 통해 이러한 경기 침체를 극복하기 위해 최선을 다하고 있다.

특히 감세 및 관세 인하는 2018년 하반기에 증가했으며 소매 판매 성장 둔화를 막고 있다.

 다음 주 데이터는 2019년까지 지금까지 이러한 노력이 얼마나 성공적이었는지를 처음으로 보여줄 것으로 세계가 주목하고 있다. 

미국 금리 방향과 영국의 Brexit -메가톤급 금융 시장 뉴스가 12월에( 주간 시황)

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미국의 금리 인상 목표와 향후 방향은 금융 시장의 초미의 관심사이다.

연방 공개 시장위원회 (FOMC)는 12 월 19 일에 마지막 정책 회의를 가진다. 몇 주 전에 FOMC가 금리를 25bps 인상한다고 투자자들이 모두 예상했었다.

지난 몇 주간 약간의 실망스러운 미국의 지수가 나왔었다. 이로 인하여 시장의 변동성이 커졌다.

12 월 19 일에 금리 인상의 확률이 분명히 100 %가 아니지만 FOMC가 실제로 그 회의에서 25bps만큼 연방 기금 금리에 대한 목표 범위를 올릴 것으로 보인다.

더 큰 문제는 FOMC가 2019 년에 어떻게 하는가 이다. 정책 입안에 대한 연준의 접근 방식은 근본적으로 지난 1 년 동안 기계적이었다고 볼 수 있다. 즉, 대부분의 FOMC 회원국들은 정책이 완화적이며, 더 이상 완전 고용으로 운영되는 경제에서는 적절하지 않다고 합의했다. 유일한 문제는 정책 조정을 제거하는 과정이 얼마나 빨리 이루어져야 하는지에 있었다.

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현재 연방 정부의 기금 금리는 조정 정책이 어떻게 적용되는지에 대해 의견이 다를 수 있는 상황이다. 지난주 연설에서 파월 (Fed Pow) 연방 준비 제도 이사회 의장은 "연방 정부의 자금 비율은 "경제에 중립적인 수준의 광범위한 추정치 바로 아래 "이라고 말했다 10 월에 파월은 보다 적극적이었다.

미네아 폴리스 연준 Kashkari (2018 년과 2019 년에 FOMC의 투표권이 없는 일원)는 Fed이 금리 올리는 것을 멈춰야 한다고 주장했다.

FOMC는 "경기지수 의존"모드로 전환하는 것처럼 보인다.

즉, 일부 FOMC 회원은 발표되는 경기지수가 연준이 예측한 것보다 경제가 더 아래로 있거나 인플레이션의 핵심 금리가 겉으로 드러난 것처럼 보이는 경우 지속적인 금리 인상의 중단을 주장할 수 있다.

오는 19일 회의에서 FOMC 테이블 주변에서 활발한 토론이 있을 것이다. FOMC는 정책 성명서에서 "연방 기금 금리 목표 범위의 점진적인 증가"가 적절하다고 판단했다.

  FOMC가 다음 정책 성명서에서 "점진적인 증가"에 대한 언급을 삭제할 것으로 예상한다.

만약 그러하다면 금리 인상은 제동이 걸릴 것이며 시장과 증시는 환영을 할 것이다.

시장은 다음 주에 결정에 앞서 2019 년에는 0.25% 금리 인상을 3번 할 것을 예상하고 있다.

영국의  Brexit 혼란 속에 매우 바쁜 한 주가 될 외환 시장

지난주에도 영국의 파운드화는 어려움을 겪고 있는 brexit의 합의로 크게 흔들렸다. 또한 하락을 면하지 못했다.

 다음 주에는 의심할 여지 없이 시장에서 볼 수 있는 가장 흥미로운 시기이다.  

 특히 GBP / USD와 파운드 관련 통화의 경우 - Brexit 거래에 대한 영국의 중요한 의회 투표가 나오기 시작하면 큰 요동을 할 것이다.  

또한 두 가지 주요 중앙은행 정책 결정 및 몇 가지 중요한 글로벌 거시 경제 지수도 영향을 줄 것이다. 주식과 가상화폐도 변동이 심할 것으로 보인다.

사실, 상황은 정말 험난해질 수 있다. 특히 영국의 끔찍한 정치 상황이 악화되는 경우 특히 그러하다.

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화요일 의회 Brexit 투표 주목, 어느 방향이든 파운드는 폭발할 것이다.

영국 의회가 12월 11일 화요일 저녁 Brexit 협상에 투표하면서 의심할 여지 없이 GBP / USD와 다른 파운드 관련 통화 쌍은 다음 주 대부분의 주목을 받게 될 것이다.

 영국 정부와 유럽 연합 (EU)은 내년 3 월 영국이 유럽 연합에서 철수할 근거를 합의했다. 이는 영국의 질서 정연한 출구 확보라는 목표를 향한 중요한 발걸음이다.

그러나 철수 법안은 여전히 ??의회 투표를 통과해야 하며, 많은 북유럽 국가들 (그리고 실제로는 나머지 국가들)이 특히 북 아일랜드의 관한 협상 조건에 대해 분명히 불만을 가질 수 있는 실질적인 위험이 있다. 영국 총리 테레사는 의원들로 하여금 철수 협약을 맺기 위해 필사적으로 노력할 것이지만, 지지를 얻지는 못하고 있다. 실제로 수상의 동료 몇 명을 포함해 많은 국가 원수들은 그녀가 EU와 협상 안이 탈퇴 협정의 대안이 없는Brexit이라는 믿고 있다.

많은 의원들은 또 다른 국민 투표와 EU와의 현재 협상 협상을 포함하여 다른 대안이 있음을 확신하고 있다. 금요일의 국내 언론 보도에 따르면, 아일랜드의 배후가 수정되지 않으면 더 많은 내각 사임이 진행될 수 있다.

정말 혼돈의 현상이 나타날 것도 배제할 수 없다.

그러나 시간은 촉박하고 영국이  혼란을 빨리 마무리하는 것이 모든 이에게 좋다. 영국 의회가 이 법안을 통과시키지 않으면 불확실성이 더 커질 수 있으며 5 월 부인이 영국 총리로 사임할 수 있다.

의회 선거는 야당 노동당이 부각될 수 있다. 즉, 많은 것들이 잘못될 수 있습니다. 투자자들과 다른 시장 참가자들은 이번 투표 결과를 확신하지 못하고 있다.

 따라서 화요일이 참으로 불안한 날이 될 것이 확실하다.

 영국의 파운드는 투표에 앞서 범위가 좁게 움직일 것이고 투표 결과에 따라 어느 방향으로나 폭발할 것이다.

 분명히, 대부분의 사람들은 의회가 투표를 거부할 것으로 예상하기 때문에 예기치 못하게 통과하면 큰 놀라움과 큰 반응이 시장에서 보일 것이다.

  의회 통과가 실패하면 영국 수상은 코너에 몰릴 것이고    다른  파운드 관련 통화는 큰 하락을 할 것이다.   

캐나다와 수익률 곡선의 경기침체 이슈 

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주요 침체 지표가  2년 내로 캐나다의 경제 위기를 Recession이 온다고 깜박이고 있다는 이슈   

요즘 경제 뉴스에 미국이나 캐나다에서 ‘Yield curve’에 대한 우려 뉴스가 눈에 자주 보인다.

미국도 위험성 신호가 감지되어 이것으로 사람마다 현 경제를 보는 관점이 다르지만, 캐나다도 이것이 주는 현재의 시그널은 매우 위험성을 주기 때문에 일반인들도 쉽게 참조할 수 있도록 알아보겠다.

즉 캐나다 경제가 최근 좋았으나 곧 앞으로 2년 내에 경기 침체가 올 것이라고 제시하는 것이 있어 소개하고자 한다.

빨간색으로 깜박이는 지표를 "수익률 곡선(Yield Curve)"이라고 부르며 정부 부채 즉 채권 대한 이자와 관련이 있다.

경기 침체(Recession)를 예측하는 수익률 곡선이란 무엇일까?

여기서 보여주는 수익률 곡선의 의미를 간단히 알아보면 다른 국가 정부와 마찬가지로 캐나다는 공개 시장에서 채권을 발행한다. (즉, 돈을 빌리는 것이다). 일반적으로 이러한 채권을 구매하는 사람은 단기 채권(1-3년)보다 장기 채권(10년)에 더 높은 이자율을 요구한다.

 그것은 당연하다.  더 오래 빌리면, 빌려준 사람은 더 큰 위험을 감수하고 있으므로, 더 많은 보상을 요구하는 것이다. 장기 부채에 대한 이자율 상승 추세를 "수익률 곡선"이라고 한다.

그러나 때때로 투자자들은 장기 채권보다 단기 부채에 더 높은 금리를 요구하는 경우도 있다.  그래서 이를 분석가들은 이를 "반전(거꾸로)된 수익률 곡선"이라고 부르며, 경기 침체(Recession)를 예측하는데 매우 확실한 판단을 도와주어 매우 중요한 것으로 받아들이고 있다.

보통 2년 만기 단기 채권과 10년 만기 장기 채권의 이자율을 가지고 비교한다.

 가장 간단하게 설명하면 수익률 곡선이 반전될 때(즉 단기 채권 이자가 장기 채권 이자보다 높을 때), 투자자들은 단기적으로 볼 때 보다 경제가 장기적으로 약할 것이라고 믿고 있음을 의미한다.

즉 문제를 이 반전으로 먼저 일찍 신호를 준다는 것이다.

미국도 곡선이 좁아져 보이기 시작하여 연준에서 우려가 나오고 있다.

어떻게 투자자들이 이것으로 예측하는가 ?

  이것을 아는 사람들은 자기 자산과 자본을 관리하는 투자자 입장에서 힘든 시기가 곧 닥쳐온다고 믿고 준비를 하곤 한다고 한다.  

현재 캐나다의 수익률 곡선은 아직 반전되지 않았지만, 몬트리올 은행 (Bank of Montreal)의 아래 차트는 빠르게 그 방향으로 나아가고 있음을 보여준다.

스프레드가 음수로 바뀌면 얼마 지나지 않아 경기 후퇴가 자주 발생한다 (차트에서 세로의 회색 부분). 현재의 확산은 분명히 부정적인 영역으로 향하고 있다.

수익률 곡선을 우리는 얼마나 신뢰해야 하며 나와 무슨 상관일까 ?

이것은 실제로 지난 몇 십 년간의 실 경기와 이 곡선의 반전이 얼마나 맞았는지를 보면 간단하게 알 수 있다.

블룸버그가 집계한 수치에 따르면 1961 년 이후 캐나다의 수익률 곡선은 15번  반전되었으며, 그중 10번의 경기 후퇴의  RECESSION이   있었다.   

즉 수익률 곡선 반전으로 경기 침체를 정확히 예측할 확률은 66 %라고 하겠다.

 모든 것이 60%가 넘는다면 어떻게 믿고 준비해야 할지 각자 생각해 보아야 한다.

 캐나다 허프 포스트 (HuffPost Canada)의 내용을 소개해 보겠다.

 현재 캐나다 경제 불확실성은 최고치 기록하고 있으며 지수가 말해 주고 있다고 이야기하고 있다.

캐나다의 수익률 곡선이 반전된다면, "신용 창출은 상당히 둔화되어 경제 전반에 걸쳐 부정적인 피드백 고리를 만들어야 한다"고 이번 주 연구 노트에서 세계 최대의 자산 관리 회사 인 BlackRock의 캐나다 채권 총책임자 인 Aubrey Basdeo가 썼다 .

즉, 수익률 곡선이 반전되면 대출이 경제가 하강하기 때문에   주택 담보 대출이나 자동차 대출과 같은 것을 하기가 더 어려워질 수 있다는 것이다.

 블룸버그 통신에 따르면   "수익률 곡선이 곧 캐나다 경기가 벽에 부딪힌다는 신호가 있으면 캐나다 은행이 주의를 기울일 필요가 있는 것"이라면서

그는 경기가 곧 약화되므로 캐나다 은행이 금리 인상을 멈추게 될 것이고(9월 5일 금리 동결) 이것이 잠재적으로 대출자들에게 좋은 소식이라고 보여지지만 시장은 여전히 10 월에 금리 인상이 80 % 확률로 보고 있다고 언급했다.

캐나다 은행 총재 Poloz은 무슨 근거로 현재의 곡선의 시그럴을 왜 우려하지 않는다고 하는지 ?

캐나다 은행 ( Bank of Canada)은 수익률 곡선에 대한 우려를 그동안 해소해 왔다. 스티븐 폴즈 총재는 이번에는 시기가 다르다고 말하고 있다. 즉 우려를 할 필요가 없다는 것이다. 현재 수익률 곡선이 곧 반전이 있는 것 같이 점점 하강하는 것은 캐나다 정부의 장기 채권에 대한 수요가 너무 많아 투자자들이 채권에 낮은 금리를 받아들여 커브를 평평하게 만드는 원인이 되고 있다고 캐나다 총재 폴즈는 말했다.

이것은 정말 정답일까?  현재의 신호를 무시하면 위험에 처할 수 있는 것은 사실을 여러 곳에서 이야기가 나오고 있다. 몬트리올 은행 (Bank of Montreal)의 수석 경제학자인 더그 포터 (Doug Porter)는   고객 노트에서 "이 메시지를 결코 무시해서는 안된다고 언급했다고 한다.

여전히 포터 교수는 "미국의 경우와 다른 캐나다의 경우는  채권 수익률 곡선은  탄력성 있고  매우 신뢰성(ultra reliable) 있는 선행지표" 라고 지적했다. .

하지만 "수익률 곡선은 조기 경보 신호이지만, 때로는 일찍 그리고 그냥 어떤 신호일 수도 있다."라고 포터는 결론적으로 말하고 있다.

향후 경기 침체가 만약 있다면 우리는 어떻게 해야 할까?

침착하고 차분하게 자신의 환경과 계획을 생각해 볼 필요가 있다.

앞으로 이와 비슷한 뉴스가 나오면 더 심각해지는 것인지 아니면 잘 해결되어 가는 것인지를 관심있게 볼 필요가 있다.

각자의 경제 활동의 규모와 상황이 다르기 때문에 일관성 있는 해답은 없지만 가장 중요한 요소는 채무이다.

채무 관계 그리고 융자 또한 투자 등에 대하여 향후 2년 후에 자신의 상황을 차분히 따져보는 것이 좋다. 하지만 절대 공포에 휩싸이거나 너무 맹신할 필요는 없지만. 만약의 경우에 최소한은 대처를 생각하는 것이 좋을 것이다.   

중요한 것은 위험을 무시하지 말아야 한다.

최악의 경우는 직업을 잃는 경우도 있을 것이고 그리고 사업이 잘되지 않을 수도 있다. 이런 것에 대한 완충 작용을 할 수 있는 것을 생각해 놓는 것이 도움이 될 것이다.   

앞으로 2년의 시간이 있다고 보면 된다.

만약 완충작용을 할 수 있는 방법이 없다면 간단하게 조금이라도 덜 쓰고 조금 더 절약해서 여유 자금을 가져가는 것이다.  

가장 중요한 것인 대출이나 융자가 본인이 감당할 수 있는 범위에 있는지를 보아야 할 것이다.  만약 그러한 것이 과다하게 있을 때    경기 침체가 닥치면 본인에게 큰 위험이 된다.

즉 자신의 부채를 감당할 수 있도록 정리하는 것이 최우선이다. 또한 그것을 준비하는 것이다. 그리고 부채를 널리지 않는 것도 우선이 될 것이다.

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지난 10년 미국 주식 시장이 지배 그것이 질서다 ?

 요즘 금융 시장에서 무역 전쟁의 분위기가 시장을 위축시키고 있으며 또한 금융 거래자들에게 큰 우려를 주고 있다.

하지만 그와 반대로 미국 달러의 강세가 지속되고 있다.

지난 6월 25일 월요일은 무역 전쟁에 대한 우려의 날이라면, 그 다음날은  별로 우려가 될 만한 일은 없는 날일 것이다.   

최근 뉴스로 살펴보면 무역 전쟁의 우려로 주식 시장이 하루는 상승을

그리고 하루는 하락을 거듭하고 있다. 또한 미국의 최근 중국에 대한 투자의 제한이 이슈가 되고 있다.

 하지만  CNBC에 출연해 중국에 대한 투자 제한이 없다고 말한 피터 나바로 (Peter Navarro)의 내용이 주식시장에 조금

도움을 주고 있다.

 또한 트럼프는 동맹국들이 11 월 4 일까지 이란의 모든 석유 수입을 중단하거나  제재 할 수 있는 방안을 원하고있다.

이로 인해 한 달 만에 처음으로 70 달러 이상으로 올랐다. 오일 가격의 상승에도 불구하고, 달러는 또한 더 상승하였다.

캐나다 달러는 오일 상승의 혜택을 보는 것이 일반적이지만 미 달러 대비 보지도 못하고 USDCAD는 상승했었다.

달러는 그 만큼 강하게 움직이고 있다.

미국 주식은 과거 10 년을 지배했다. 그렇게 되어야 세계 시장이 안전하다 ?

워렌 버핏 (Warren Buffett)의 장기 주식 매입에 대한 지혜는 미국 중심의 관점에서 비뚤어져 있다. 미국 주식의 장기 추세는 믿을 수 없을

정도로 좋지만  전 세계적의 증시와는  일치하지는 않았다. 그것은 기업 구조에 대해 마술적인 것보다 미국의 세계 경제의 지배와 확장에 대한

신호이다.

Charlie Biello  목록을 보기바란다. 전세계 ETF 중 지난 10 년 동안의 중간 수익률은 연 2.6 %이며 이는 대부분의 세계는 팽창과 침체기에

있음을 보여준다.

더 놀라운 것은 FX가 미국 시장에 역풍으로 작용했다는 것이다.     AUD, CAD 및 EUR은 그 시간에 미국 달러에 대하여 23 % 이상 아래로

있고 영국 파운드는 33 %의 아래에 있다.

정말로 무서운 것은 미국 시장이 대규모 외곽 국가가 아닌 세계의 나머지 국가들과 마찬가지의 시장으로 움직임이 시작될 경우 어떤 일이

벌어질 것 인지이다.

 분석가들은 중국이 중국자체의 경기를 유지하기 위해 7 %의 성장이 필요한지에 대해 이야기하는 것을 들었을 것이다.

즉 세계 경제의 질서가 그래도 유지되기 위해서는 미국의 움직임이 일반 다른 국가의 증시나 움직임과 동일하면 세계 경제가 분명 흔들리는

무서운 현상이 있을 것이라는 것이다.

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비트코인  하락추세 지속 이유

  (2018년04월04일  세계 경제 시장 뉴스)

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비트코인 규제에 이어 또 다른 해킹 이슈 발생

가상화폐 비트코인이 최근의 국가별 규제와 구글 등의 광고 제한 등

여러 가지 악재로 큰 하락을 하였었다.

어제는 100일 이동평균선 위로 상승하면서 구매자들이 강력하게

상승을 시도했으나 다시 오늘 하락했다.

지난 3월 21일 고점과 4월 1일 저점의 38.2% 회복 지점을 지켜내지

못하고 하락했다.

오늘은 다시  Binance  로그인 문제가 다시 적색 경고로 시장을 위축시켜

이전 Adam (Finance Magnates)이보고 한 바에 따르면 Binance에 로그인

문제가 있으며 해킹 (또는 다른 유동성에 대한 두려움)에 대한 우려가

시장에 전파되었다.

결국, 다시 하락하여 4월 4일 $6766의 새로운 세션 최저 수준으로

거래되고 있다.

기술차트와 시장의 부정적 흐름이 점점 가격하락으로

기술적 분석으로, 어제 200 시간 MA (녹색 라인) 이상으로 가격이

조정되었지만, 3월21일 최고치에서   하락한 후 38.2%회복에 갔을 때

다시 하락하여 200 시간의  이동평균점  아래로 되돌아가   하락추세로

변했다.  

가격은 점점 주요 매시간 이 지점에서  멀어지고 있다. 즉 하락의 힘이

강해지고 있다.

3월 30일 $6600의 저점과 4월 1일 $6450 저점이 현재 하락 목표점이

되고 있다.

Buyer들의 회복 시도가 실패하였고 그리고 기본적 시장 흐름의 내용이

부정적으로 가고 있어 결국 하락 흐름이 주도를 하고 있다.

현재 50일 이동평균선과 200일 이동평균선이 교차하여 아주 좋지않는

흐름이 발생하고 있어 시장은 점점 하락의 힘으로 무게가 실리고 있다.

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비트코인 둑이 무너진것일까 물이 빠지는 것일까 ?

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비트코인의 하락이 이렇게 빠를 줄은 몰랐다 

이렇게 빨리 비트코인이 최악의 시나리오로 내려올 것이라고는 예측하지 

못했다.

우리가 보통 어떤 가격을 예측하거나 기술분석으로 지표를 내놓을 때는

특히 한해의 가격 변동을 이야기할 때는 그 폭이 매우 넓기는 하지만

년 초에 일어난다고 생각하지는 않는다.

비트코인은 어떤 기술분석도 사실은 큰 의미가 없는 것 중 하나이기는

하지만 그 정도가 저점은6천불그리고 고점은 10만 불로 그 범위가

너무 넓었다.

왜냐하면, 2017년도 상승이 너무 급하게 이루어졌기 때문에

프로젝션 기법으로 분석할 때 이렇게 그림이 나온 것이다.

그런데 지금 이미 7천 불로 내려가고 있다. 그것도 2017년

말 기준 1만 6불천에서 현재 그렇게 전개되고 있다.

이것은 한국과 미국 그리고 여러 국가들이 규정을 강화하고

거래소의 조사 및 거래소에서 분실 등으로 여러 복잡한

악재만 나왔기 때문이다.

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비트코인의 가격 추세 지지선의 큰 싸움 예상 

현재 비트코인의 추세선은 7254달러로 구매자 / 판매자의  주요 지점이다.

비트 코인의 가격은 아직도 계속 하락으로 낮아지고 있다.

코인베이스 교환소에서 가격을 보면 7211 달러로 떨어져  더 하락할

가능성이 있다. 

둑이 무너진 것 아니면 물이 빠지는 것 ?

물이 빠지면 채워질 것이니 지금이 비트코인 구매 시점일까?

지금 글을 작성하고 있는 본인도 1만 6천 불 지점에서 6천-7천 불

지점으로 올해 내려오면 구매를 할 것이라고 지점을 잡은 지 오래지만

결정을 해야 하는데 조금 망설여 진다. 

둑에서 물이 빠지면  물이 채워지는 논리로 구매를 고려했는데

현재의 현상은 물이 빠지는 것이 아니 둑이 터진 모습으로 보여

좀 더 지켜보는 것이 좋을 듯 하다.

과연 구매자들이이 지지선위로반등을 시킬 수 있을까 ?

심리적으로 구매를 하는 것은 매우 위험을 느낄 것이다 .

항상 그랬듯이 하락을 하면 계속 하락을 할 듯이 보이기 때문이다.

분명 금주의 가격 움직임이 매우 흥미로울 것이다.

현재 구매를 한 사람들에게는 큰 스트레스이며 구매를 생각하는

사람들은 또한 결정의 지점을 찾으려고 할 것이다.

하지만 2가지 거래가 있다 이런 시점에서 그냥 작은 량의 비트코인을

BUY로 하여 장기간의 싸움으로 하든지 아니면BUY로 하여 반등을

보고 단 하루에 처분을 하는 방법이다.

이 또한 거래자의 선택이다.