6.3. 간접투자방식의 농지투자

캐나다의 농업용토지는 대체로 천연수자원이 풍부하다는 장점을 갖고 있습니다만, 최근에는 기후변화로 인하여 일년 중 농사를 지을 수 있는 기간이 조금씩 늘어나는 추세에 있어서 농지의 활용도 측면에서 매력을 더해가고 있습니다. 그래서 직접 농사를 지을 생각은 없으나 투자대상으로서의 농지를 매력적으로 바라보는 투자자들이 생겨나고 있습니다.

또한 농지의 최소거래단위에 비하여 투자금액이 적은 투자자들은 간접투자방식으로 자신들의 포트폴리오에 농지투자상품을 담으려 하는 경우도 있습니다. 그래서 시장에서는 이러한 수요에 부응하는 간접투자방식의 농지투자상품들이 존재합니다. 

가장 활발한 간접투자방식으로는 농지에 특화된 사모펀드(private equity fund)를 들 수 있습니다. 보통 비공개로 소수의 투자자들로부터 돈을 모아 농지에 투자하여 그 과실을 나누어 갖는 방식으로 운용됩니다. 대개 10년의 기간을 단위로 사모펀드를 조성하는데, 펀드매니저에게는 매년 일정비율의 운용수수료를 지불합니다.

개인고액자산가들(성공한 기업가, 의사, 변호사, 유산상속을 받은 후손 등)이 제한된 인원의 투자클럽회원들 간에 투자기회를 나누어가지면서 금융감독 등 정부규제를 덜한 방식으로 높은 기대수익률이 예상되는 곳에 투자하는데, 그만큼 고위험투자라고 볼 수 있습니다.

요즘은 사모펀드의 운용수익을 극대화하기 위하여 농업에 오랜 경험을 가진 전업농부도 함께 사모펀드에 투자자로 참여시켜 매년 농장경영계획[작물선택과 농기계투자, 토질개선 등)을 함께 세우고 필요한 자금도 지원하면서 수익성을 높이는 적극적으로 수익률 관리를 하는 예가 늘고 있습니다.

그만큼 더 좋은 실적으로 나타나기 때문에 이러한 방식의 사모펀드들이 인기가 있습니다. 이러한 사모펀드들은 기본약정투자금액을 10~15만불 정도로 설정하고 있으며 점차 공개적인 방식으로 투자자를 끌어들이기도 합니다.

다른 간접투자방식으로는 REIT와 ETF가 있습니다. 부동산투자신탁상품인 REIT(Real Estate Investment Trust)는 임대용 주거빌딩, 사무실 건물, 쇼핑몰, 호텔 및 리조트시설, 창고 및 산업용 부동산, 농지 등 다양한 부동산을 대상으로 특화된 REITs가 운용되고 있습니다.

주로 임대수익을 극대화하여 매년 배당수익을 주주들에게 운용수수료 등을 공제하고 나누어주는 방식입니다. 따라서 농지를 구입한 REIT는 대개 농부들에게 땅을 빌려주어 임대수익과 매각차익 등을 투자자에게 나누어주는 형태입니다. 대체로 농지에 투자하는 REITs는 소매쇼핑몰이나 호텔산업과 같이 경기에 민감한 부동산보다는 안정적인 투자처로 인식되고 있습니다.

ETF(Exchange-Traded Fund)는 시장의 거래지수를 추종하면서 투자대상을 다양하게 하면서 투자리스크는 낮추고 수익률은 높이기 위해 만들어진 상품입니다. 비교적 적은 금액으로도 투자할 수 있다는 장점을 가지고 있으며, 여러 REITs를 묶어서 운용하기도 합니다. 때로는 순수농지투자보다는 곡물시장에 관여하여 선물투자나 고위험투자를 결합하기도 합니다.

지금까지 캐나다의 농업용 토지가 투자대상으로서 어떤 매력을 갖고 있는지 두루 살펴보았으며 어떤 방식으로 투자하는지에 대해서도 알아보았습니다. 농지가 좋은 투자대상이 될 잠재력을 갖고 있음을 이해하더라도 실제 투자로 이어지려면 10년 이상 장기간 묻어둘 수 있는 성격의 자금이 필요하며 농지의 기본거래단위가 지금의 땅값을 감안하면 상담한 투자금액이 되므로 누구나 손쉽게 접근할 수 있는 대상은 아닙니다. 하지만 여건이 되는 투자자는 관심을 가질만한 대상임에는 분명합니다.     

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